Function Health : le bilan de santé par abonnement venu d'Austin

Function Health vend aux particuliers américains un abonnement annuel de prévention : plus de 160 analyses biologiques, des examens d'imagerie et un suivi de leurs résultats. La start-up d'Austin revendiquait plus de 500 000 membres en juillet 2026, d'après Tech Funding News.

Carte d'identité

Siège	Austin, Texas
Création	2021
Fondateurs	Jonathan Swerdlin (PDG), Dr Mark Hyman (directeur médical), Pranitha Patil, Seth Weisfeld, Mike Nemke, Dan Swerdlin
Secteur	Santé, médecine préventive
Produit	Abonnement annuel d'analyses de sang, d'imagerie et de suivi personnalisé
Clients	B2C (particuliers)
Modèle de revenus	Abonnement annuel, examens complémentaires
Financement total annoncé	Plus de 800 M$ en capital et financements non dilutifs (juillet 2026, Tech Funding News)
Dernier tour	Financement de croissance non dilutif de 450 M$, 31 juillet 2026, General Catalyst ; dernière levée en capital : série B de 298 M$ menée par Redpoint Ventures, novembre 2025
Indicateurs publics	Plus de 500 000 membres et plus de 100 millions d'analyses réalisées depuis 2023 (juillet 2026)
Site	functionhealth.com

Ce que fait Function Health

Le principe tient en une phrase : faire tester son sang deux fois par an, comme on fait réviser sa voiture, sans attendre d'être malade. Pour 365 dollars par an, le membre accède à plus de 160 analyses biologiques, à des prélèvements à domicile ou en laboratoire et à des recommandations sur les compléments alimentaires, selon Tech Funding News. Les prises de sang se font dans environ 2 000 centres Quest Diagnostics, précise HLTH.

L'entreprise a élargi son offre par acquisitions. Le rachat d'Ezra, spécialiste de l'IRM du corps entier, en mai 2025, lui a apporté un réseau d'imagerie qui compte plus de 200 sites ; Getlabs (prélèvements à domicile) et SuppCo (compléments) ont suivi (Tech Funding News). En novembre 2025, Function a aussi lancé un assistant d'intelligence artificielle, le Medical Intelligence Lab, qui commente les résultats d'analyses, les comptes rendus médicaux et les examens d'imagerie de chaque membre (HLTH).

Pourquoi ça fonctionne

• Une base d'abonnés qui grossit vite. Function évoquait « des centaines de milliers » de membres en novembre 2025 (HLTH), puis plus de 500 000 en juillet 2026 (Tech Funding News).
• Un volume d'analyses qui double. Plus de 50 millions de tests traités depuis 2023 à la fin 2025, plus de 100 millions à l'été 2026, selon les mêmes sources.
• Des investisseurs de premier plan. La série B de 298 M$, menée par Redpoint Ventures avec a16z et Battery Ventures, l'a valorisée 2,5 Md$ en novembre 2025 (HLTH). En juillet 2026, General Catalyst lui a accordé 450 M$ via son Customer Value Fund, un financement qui ne dilue pas les actionnaires (Tech Funding News).

Son business model

Function Health facture un abonnement annuel unique, payé directement par le particulier, en dehors du circuit de l'assurance maladie. Ce choix lui permet de fixer un prix lisible et de vendre en ligne, sans négocier avec les assureurs. La marge se construit sur l'écart entre ce prix et le coût des analyses achetées en volume aux laboratoires partenaires. Des services additionnels, comme l'imagerie, complètent le panier.

Le financement obtenu de General Catalyst est révélateur. Ce type de fonds avance de l'argent pour l'acquisition de clients, puis se rembourse sur les revenus générés par ces clients. Il suppose que le coût d'acquisition et la durée de vie d'un abonné soient mesurables et prévisibles, ce qui est le propre d'un abonnement bien rodé.

Ce qui la protège : la masse de données de santé accumulées sur des centaines de milliers de membres, qui nourrit son assistant d'IA, et un réseau physique (laboratoires, centres d'imagerie) long à reconstituer. Ses fragilités : la dépendance aux laboratoires partenaires et le débat médical sur l'utilité des dépistages larges chez des personnes en bonne santé. Son PDG Jonathan Swerdlin résume l'ambition : permettre à chacun de « vivre 100 ans en bonne santé » (Tech Funding News).

Ce qu'un entrepreneur français peut en retenir

1. Transformer un acte ponctuel en abonnement. Une prise de sang est d'ordinaire un événement isolé ; Function en a fait un rendez-vous récurrent, avec un suivi dans le temps qui donne de la valeur aux données.
2. Agréger plutôt que construire. La start-up ne possède pas de laboratoires : elle orchestre ceux des autres et ajoute une couche logicielle.
3. Racheter pour compléter l'offre. Trois acquisitions en un an ont permis d'ajouter l'imagerie, le prélèvement à domicile et les compléments.

Nous n'avons pas identifié en France d'acteur proposant ce même format d'abonnement grand public. Le cadre français de la biologie médicale et du remboursement étant très différent du système américain, toute transposition demande d'abord une analyse réglementaire précise.

Retrouvez aussi notre fiche sur Base Power, autre start-up d'Austin, et tous les modèles de la rubrique Inspiration américaine.

Sources

• Function Health raises $298M Series B at $2.5B valuation, HLTH, 25 novembre 2025
• Function Health nets $450M from General Catalyst, Tech Funding News, 31 juillet 2026

Photo d'illustration : AhmadArdity sur Pixabay.